rezooM Z-Score

Zum einen muss man bei Small- und Midcaps andere Maßstäbe ansetzen. Junge, innovative Unternehmen verfügen häufig nicht über die zeitlichen und finanziellen Ressourcen, die Anforderungen von Nachhaltigkeits-Researchhäusern befriedigen zu können. Entsprechend werden sie negativ eingestuft, obwohl der Unternehmenszweck ganz klar einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft haben kann. Ein Beispiel hierfür ist Renewcell, ein preisgekröntes Textil-zu-Textil-Recyclingunternehmen mit Sitz in Schweden.

Zum anderen sehen wir uns bei Unternehmen der Emerging Markets als „Wegbegleiter“. In diesen Ländern ist der Entwicklungsstand ein anderer. Das berücksichtigen wir bei unserer Beurteilung und legen unseren Fokus vor allem darauf, dass sich die Unternehmen auf den Weg gemacht haben und die gängigen Anforderungen sukzessive erfüllen.

Es gilt aber auch bei großen Unternehmen den Sinn und Verstand nicht auszuschalten. Obwohl die ersten drei Prüfungsschritte positiv gemeistert wurden kann es sein, dass der Unternehmenszweck, das Produkt oder die Dienstleistung keinerlei nutzen für die Gesellschaft darstellen. Auch hier wird das Kriterium „Sinn und Verstand“ aktiv und wir werden entsprechend nicht in diese zukunftsunfähigen Unternehmen investieren. Ein Beispiel sind spezielle Fastfood-Ketten, die wir aus dem Universum ausschließen.

Sinn und Verstand ist letztlich die Instanz, die dem Bürokratismus entgegentritt, der bei der Nachhaltigen Kapitalanlage in den letzten Jahren Einzug gehalten hat und teilweise zu absurden Ergebnisse führt.